Equity Trading Indicators

Razões do Indicador de Rentabilidade: Retorno sobre o Patrimônio Líquido Em 31 de dezembro de 2005, com valores expressos em milhões, a Zimmer Holdings teve lucro líquido de 732,5 (demonstrativo de resultados) e patrimônio líquido médio de 4,312.7 (balanço patrimonial). Ao dividir, a equação nos dá um ROE de 17 para o ano fiscal de 2005. Variações: se a empresa tiver emitido ações preferenciais, os investidores que desejem ver o retorno do patrimônio líquido apenas podem modificar a fórmula subtraindo os dividendos preferenciais, que não são pagos para Acionistas ordinários, do lucro líquido e reduzindo o patrimônio líquido pelo saldo do capital próprio preferencial. Comentário: amplamente utilizado pelos investidores, a relação ROE é uma medida importante da performance de ganhos de uma empresa. O ROE diz aos acionistas comuns que efetivamente seu dinheiro está sendo empregado. As empresas de pares, a indústria e as comparações gerais de mercado são apropriadas no entanto, deve reconhecer-se que há variações nos ROEs entre alguns tipos de negócios. Em geral, os analistas financeiros consideram o retorno sobre os índices de equidade na faixa de 15 a 20 como representando níveis atraentes de qualidade de investimento. Embora altamente considerado como um indicador de rentabilidade, a métrica ROE tem uma fraqueza reconhecida. Os investidores precisam estar conscientes de que uma quantidade desproporcional de dívida na estrutura de capital de uma empresa se traduz em uma base de capital menor. Assim, uma pequena quantidade de lucro líquido (o numerador) ainda poderia produzir um ROE elevado em uma base de capital modesta (o denominador). Por exemplo, reconfigurar os números de dívida e equidade da Zimmer Holdings para ilustrar esta circunstância. Se reduzirmos o valor do patrimônio da empresa em 2 milhões e aumentar sua dívida de longo prazo em um valor correspondente, a relação de dívida-capital reconfigurada será (valores em milhões) 2.081,6 e 2.682,8, respectivamente. A posição financeira da Zimmers é, obviamente, muito mais alavancada, ou seja, suportando muito mais dívidas. No entanto, seu ROE agora registraria 27,3 (732,5 2,682,8), o que é uma grande melhoria em relação aos 17 ROE da posição de Zimmer, quase sem dívidas, de Zimmer, indicada acima. Claro, essa melhoria na rentabilidade da Zimmers, medida pelo seu ROE, vem com um preço. Muito mais dívidas. A lição aqui para os investidores é que eles não podem olhar para o retorno da empresa sobre o patrimônio isoladamente. Um alto ou baixo ROE precisa ser interpretado no contexto da relação dívida-capital de uma empresa. A resposta a este dilema analítico pode ser encontrada usando a razão retorno sobre capital empregado (ROCE). Vale a pena investir em empresas que geram lucros de forma mais eficiente do que seus concorrentes. É aí que o ROE entra. As empresas com altos retornos sobre o patrimônio social geralmente vêem um aumento no preço das ações no futuro. Examine o retorno sobre o capital próprio (ROE) da British Petroleum, a empresa internacional de energia que parece estar ficando para trás dos seus concorrentes. Obtenha uma compreensão mais profunda do ROE com esses cálculos de três passos e cinco etapas. Saiba mais sobre o retorno do patrimônio líquido da UPS039 (ROE), uma métrica importante para os investidores. É útil comparar o ROE histórico e em relação aos pares. Ambos medem o desempenho, mas às vezes eles contam uma história muito diferente. É por isso que eles são melhor usados ​​juntos. Descubra uma análise detalhada do retorno histórico da equidade da Microsoft039 e saiba como seu ROE se agrava com seus concorrentes na indústria de tecnologia. O retorno sobre o patrimônio líquido eo retorno sobre os ativos são medidas importantes para avaliar o quão bem uma empresa gerencia o capital que seus acionistas confiam. Saiba mais sobre o retorno do patrimônio da Alphabet039s. Como o ROE mudou ao longo do tempo, como ele se compara aos seus pares e quais os fatores que estão gerando ROE para a empresa. Saiba mais sobre o ROE histórico da JetBlue039 e como ele se empilha em pares de tamanho semelhante. ROE é uma métrica útil para que os investidores entendam. Rácio da taxa de pagamento PutCall Introdução A Razão PutCall é um indicador que mostra o volume em relação ao volume de chamadas. As opções de compra são usadas para se proteger contra a fraqueza do mercado ou apostar em declínio. As opções de chamadas são usadas para se proteger contra a força do mercado ou apostar no avanço. A relação PutCall está acima de 1 quando o volume excede o volume da chamada e abaixo de 1 quando o volume da chamada excede o volume colocado. Normalmente, esse indicador é usado para avaliar o sentimento do mercado. Sentimento é considerado excessivamente descendente quando a Rácio PutCall está a negociar em níveis relativamente elevados e excessivamente otimista quando em níveis relativamente baixos. A Chartist pode aplicar médias móveis e outros indicadores para suavizar os dados e derivar sinais. Cálculo O cálculo é direto e simples. Opções Trocas Stockcharts fornece cinco diferentes Razões PutCall para análise. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) é o maior. As estatísticas do CBOE também são as mais amplamente seguidas. Os indicadores do CBOE dividem as opções em três grupos: patrimônio, índice e total. A Renda de PutCall Equity CBOE (CPCE) concentra-se nas opções negociadas em ações individuais. O índice CBOE Index PutCall Ratio (CPCI) concentra-se em opções negociadas nos principais índices, como o Dow, Nasdaq, Russell 2000, SampP 500 e SampP 100. As opções de capital e índice são combinadas com o RCP de Cobrança Total (CPC). O PSE PutCall Ratio (PPC) refere-se ao Rácio PutCall total das opções negociadas na Pacific Stock Exchange. No entanto, a PSE foi assumida pela NYSE e todas as operações agora são executadas através das Opções da NYSE Arca. A taxa de PutCall de Filadélfia (XPC) refere-se ao Rácio de PutCall total para opções negociadas no PHLX. Mesmo que o PHLX tenha sido assumido pela Nasdaq, o site da Nasdaq ainda mostra uma listagem separada para o PHLX com mais de 2600 opções indexadas, patrimoniais e setoriais negociadas todos os dias. O Nasdaq também fornece estatísticas relativas à negociação no PHLX. Interpretação Tal como acontece com a maioria dos indicadores de sentimento. O Razão PutCall é usado como um indicador contrariano para medir os extremos de alta e alta. Os contraditórios tornam-se baixos quando muitos comerciantes são otimistas. Os antagonistas tornam-se otimistas quando muitos comerciantes são mais baixos. Os comerciantes compram colocados no seguro contra um declínio do mercado ou como uma aposta direcional. Enquanto as chamadas não são usadas tanto para fins de seguro, elas são compradas como uma aposta direcional no aumento dos preços. O aumento do volume aumenta quando as expectativas de um declínio aumentam. Por outro lado, o volume de chamadas aumenta quando as expectativas de aumento de avanço. O sentimento atinge os extremos quando o Rácio PutCall se move para níveis relativamente altos ou baixos. Esses extremos não são corrigidos e podem mudar ao longo do tempo. Uma relação de PutCall em suas extremidades inferiores mostraria uma bullishness excessiva porque o volume de chamadas seria significativamente maior do que o volume colocado. Em termos contraditórios, a situação excessiva argumentaria por cautela e a possibilidade de um declínio no mercado de ações. Uma relação de PutCall em suas extremidades superiores mostraria uma baixa excessiva devido ao aumento do volume seria significativamente maior do que o volume de chamadas. O excesso de peso suportaria o otimismo e a possibilidade de uma reversão de alta. Índice, Patrimônio Líquido ou Total Ao usar os indicadores baseados no CBOE, os autores devem escolher entre o valor da equidade, o índice ou a quantidade total de opções. Em geral, as opções de índice estão associadas a comerciantes profissionais e opções de equidade estão associadas a comerciantes não profissionais. Mesmo que os profissionais usem opções de índice para apostas de hedge ou direcionais, coloca uma parcela significativa do volume total para fins de hedge. O gráfico abaixo mostra a relação de PutCall do índice CBOE (CPCI) com a média móvel de 200 dias. Observe que esta proporção é consistentemente acima de 1 e o SMA de 200 dias está em 1.41, o que indica uma tendência para colocar. Esse viés é porque as opções de índice (puts) são usadas para se proteger contra um declínio do mercado. Em contrapartida, o índice CBOE Equity PutCall (CPCE) permanece em grande parte abaixo de 1, o que indica uma polarização clara em relação ao volume de chamadas. Observe que a média móvel de 200 dias está em .61, que está bem abaixo de 1. Os comerciantes não profissionais são mais orientados para a alta e isso mantém o volume de chamadas relativamente alto. A Razão Total de PutCall do CBOE (CPC) combina opções de patrimônio e índice para criar um oscilador que flutua acima. 1. O viés de colocação em opções de índice é compensado pelo viés de chamadas em opções de capital. A média móvel de 200 dias ainda está abaixo de 1 (0,91), o que indica uma ligeira inclinação para o volume de chamadas nos últimos 200 dias. No entanto, o indicador flutua acima e abaixo de 1, o que mostra um viés de mudança de volume para o volume de chamadas. Se as opções de capital refletem o sentimento do comerciante do varejo e as opções do índice refletem o sentimento do comerciante profissional, a combinação reflete o sentimento do mercado. Isso significa que o Razão Total PutCall do CBOE pode ser usado como um indicador de sentimento para o mercado amplo. Este artigo se concentrará na Razão Total PutCall do CBOE. Não porque seja necessariamente melhor, mas porque representa um bom agregado. Os cartistas devem olhar para os três para comparar os diferentes graus de alta e alta. Spike Extremes O CBOE Total PutCall Ratio pode ser usado para identificar extremos de espiga que podem anunciar uma reversão do mercado. Um extremo extremo ocorre quando o indicador pica acima ou abaixo de um certo limiar. O gráfico abaixo mostra o indicador com linhas horizontais em 1.20 (verde) e .70 (vermelho). Um pico acima de 1,20 reflete um aumento no volume de volume em relação ao volume de chamadas, o que pode ser interpretado como um excesso de intensidade. Como um indicador contrariano, o excesso de preços é considerado otimista. Muitos comerciantes são baixistas. As linhas verticais verdes mostram os picos e as setas verdes combinam com o SampP 500. Spikes acima de 1,20 pontos baixos negociáveis ​​identificados no final de outubro e início de fevereiro. Extremes em maio e junho resultaram em rebotes rasos ou negociação plana antes que o mercado continuasse mais baixo. O indicador aumentou acima de 1,20 após a baixa de setembro. Spikes abaixo de .70 refletem um aumento no volume de chamadas em relação ao volume colocado. As chamadas são compradas quando os participantes esperam que o mercado aumente. O volume excessivo de chamada indica uma alvoroço excessivo que pode antecipar uma reversão bursátil do mercado de ações. As linhas verticais vermelhas marcam esses pontos e as setas vermelhas mostram o SampP 500 no momento. O sinal de outubro funcionou bem, o sinal de dezembro foi muito cedo e o sinal de abril funcionou bem. Suavizando a relação porque o Razão total do CBOE PutCall produz uma série bastante discreta, uma média móvel curta pode ser aplicada para suavizar os dados e definir tendências. O gráfico abaixo mostra o indicador como SMA de 10 dias (rosa). Os valores diários são invisíveis para se concentrar no SMA de 10 dias. Veja a seção SharpCharts abaixo para obter formas de tornar um gráfico invisível. Existem alguns itens para levar a mão deste gráfico. Primeiro, note que o indicador é muito mais suave com menor volatilidade. Em segundo lugar, o SMA de 10 dias pode realmente se manter em uma direção por algumas semanas. Em terceiro lugar, os limiares de pico são menores devido a menor volatilidade. Em quarto lugar, o SMA de 10 dias diminui o indicador para produzir um atraso nos sinais. As linhas verticais vermelha e verde marcam os sinais com as setas vermelha e verde marcando o SampP 500 no horário do sinal. Um sinal de alta ocorre quando o indicador se move acima do extremo descendente (.95) e as costas abaixo. Um sinal de baixa ocorre quando o indicador se move abaixo do extremo otimista (.80) e para trás acima. Como essa média móvel pode se manter durante períodos prolongados, é importante aguardar a confirmação com um retrocesso acima ou abaixo do limite. Esperar essa confirmação teria impedido uma posição longa quando o indicador se movesse acima de .95 em maio. Observe como o indicador continuou a avançar e manteve-se em níveis relativamente altos durante um longo período de tempo. Intervalos alternativos Dependendo das condições do mercado, os intervalos para a Razão Total do PutCall do CBOE mudarão as horas extras. O gráfico abaixo mostra o SMA de 10 dias (preto) e o SMA de 50 dias (rosa). Uma linha horizontal azul é definida em 1.00. Observe como as médias móveis flutuaram abaixo de abril de 2007 até o início de 2009. Isso coincidiu com um mercado plano no primeiro semestre de 2007 e depois com um declínio prolongado. Os níveis relativamente elevados indicam uma tendência para colocar o volume (proteção contra desvantagem ou aposta na direção). À medida que o mercado reverteu em março de 2009 e começou mais alto, o Razão total de Putting do CBOE se mudou para um alcance mais baixo centrado em torno de .85, o que mostra uma tendência para o volume de chamadas. As médias móveis permaneceram nesse intervalo até abril de 2010 e, em seguida, ambos dispararam mais de 1 novamente. Conclusões Como um indicador de sentimento contrário, os sinais da Rácio PutCall muitas vezes estarão em desacordo com a tendência predominante. O volume de chamadas aumenta quando uma reunião se mantém pressionada, enquanto o volume aumenta durante um declínio prolongado. Quando a Relação PutCall atinge um extremo, sugere que os jogadores da opção são excessivamente otimistas ou baixos. Esses sinais contrários podem, em algum momento, escolher tops e fundos, mas às vezes eles serão muito cedo ou simplesmente errado. Os indicadores não são perfeitos. É importante identificar os extremos e esperar um extremo a ser alcançado. Na maioria das vezes, o Rácio PutCall flutuará entre estes extremos. Também é importante usar a relação PutCall em conjunto com outros indicadores, como osciladores de momentum ou padrões de gráfico para confirmar os sinais. Esperar por uma pequena confirmação geralmente pode filtrar sinais ruins. Rácio PutCall em StockCharts A relação PutCall pode ser plotada de várias maneiras usando a ferramenta de gráficos SharpCharts. O indicador pode ser colocado na janela principal ou acima da janela principal. O exemplo a seguir mostra o CBOE Total PutCall Ratio (CPC) na janela principal (cinza) com um SMA de 10 dias para suavização (preto). Os usuários também podem escolher invisível para o tipo de gráfico para ocultar os valores diários. Isso expandirá a escala de preços para se adequar à versão suavizada (SMA de 10 dias). Linhas horizontais também podem ser adicionadas como sobreposições. Um índice correspondente pode ser mostrado como um indicador para comparar a Relação PutCall aos movimentos do índice. Essas configurações de gráfico são mostradas abaixo do gráfico. Clique nessas imagens para um gráfico ao vivo. Outro estudo Larry McMillan é praticamente sinônimo de opções. Este ganhador do Hall of Fame do Trader039 compartilhou suas estratégias e técnicas de opções pessoais no McMillan original em Opções. Agora, em uma Revista e Segunda Edição, este guia indispensável para o mundo das opções aborda uma miríade de novas técnicas e métodos necessários para lucrar de forma consistente na arena de investimentos de hoje em dia de hoje. McMillan em Opções Larry McMillan